Международный экономический форум 2012

Исатаева К.Б

Анализ ликвидитности и платежеспособности организации

Ликвидность Баланса характеризуется степенью покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Чем меньше требуется времени, чтобы данный вид активов обрел денежную форму, тем выше его ликвидность. Анализ ликвидности Баланса заключается в сравнении разделов актива, сгруппированных по стенени убывания ликвидности, с обязательствами, сгруппированным в порядке возрастания сроков их погашения.

В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы организации подразделяются на четыре группы.

A1— наиболее ликвидные активы — денежные средства и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги):

A2— быстрореализуемые активы — краткосрочная дебиторская задолженность и прочие активы:

A3— медленно реализуемые активы: а также часть иммобилизованных средств;

A4— труднореализуемые активы.

Пассивы Баланса по степени срочности их оплаты группируют следующим образом:

П1— наиболее срочные обязательства: кредиторская задолженность, а также ссуды, не погашенные в срок. В составе наиболее срочных обязательств ссуды для персонала учитываются в размере превышения над величиной расчетов с работниками по неполученным ими ссудам. Это превышение означает использование целевых средств банка не по назначению и поэтому должно быть обеспечено наиболее ликвидными активами для срочного погашения;

П2— краткосрочные пассивы: краткосрочные кредиты и заемные средства;

П4— постоянные пассивы: статьи разд. III пассива Баланса «Капитал и резервы».

Для определения ликвидности баланса следует сравнить величины приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается ликвидным при условии следующих соотношений:

A1>   П1 ;  A2 >  П2  ;  A3 > П3 ;     A <  П4.

Выполнение первых трех соотношений неизбежно влечет выполнение четвертого.

Платежеспособность организации оценивается методом определения достаточности (избыток или недостаток) источников средств для формирования запасов и затрат предприятия. При анализе выявляются соотношения между отдельными видами активов организации и источниками их покрытия. В зависимости от того, какие источники используются для формирования запасов и затрат, судят об уровне платежеспособности организации.

Прежде всего определяют величину собственных оборотных средств (COC) организации. Этот показатель равен разности между собственным капиталом и внеоборотными активами (форма № 1):

              COC = стр. 490 — стр. 190.

Увеличение COC в динамике характеризует положительную тенденцию, уменьшение — отрицательную. Положительное значение величины COC означает, что организация не испытывает недостатка собственных оборотных средств. Сумма постоянных источников пре-. вышает сумму постоянных активов. При отрицательном значении COC наблюдается дефицит собственных оборотных средств. Постоянных пассивов не хватает для финансирования постоянных активов.

Рассматривают также величину собственныхидолгосрочных заемных средств (СДОС). Она определяется как разность между собственными долгосрочными заемными средствами и внеоборотными активами (форма № 1):

               СДОС = COC + стр. 590.

Этот показатель равен величине имеющихся в распоряжении организации оборотных средств, которые не могут быть востребованы следующем отчетном периоде.

Традиционно считается, что уменьшение СДОС является негативной тенденцией, а рост — позитивной. Однако в случае, когда организация погашает долгосрочные займы, она неизбежно снижает и величину СДОС. Погашение долгосрочных обязательств является несомненным достижением, и в этом случае уменьшение СДОС считается оправданным.

Достаточность нормальных источников формирования запасов и  затрат организации характеризует общая величина источников запасов и затрат(ОВИЗЗ). Ее рассчитывают по формуле

ОВИЗЗ СДОС + стр. 610 + стр. 621 + стр. 622 + стр. 625.

По экономическому содержанию увеличение ОВИЗЗ положительно влияет на платежеспособность организации. Это увеличение достигается привлечением большего количества товарных кредитов, авансов под работы и заказы, минимизацией различных видов внеоборотных активов.

Наличие у организации запасов и затрат в незавершенном состоянии при ведении нормальной финансово-хозяйственной деятельности определяется показателем 33. Он также рассчитывается по форме № 1:

33 = стр. 210+ стр. 220

Показатель 33 зависит от характера производства. Значительный рост запасов за отчетный период свидетельствует о проблемах со сбытом продукции и товаров, существенных складских и других накладных расходах. Резкое уменьшение показателя 33 может указывать на проблемы со снабжением или на намерение организации прекратить производство.

С целью оценки платежеспособности организации определяют численные значения трех показателей: ФП1, ФП2, ФП3

Показатель ФП, характеризует достаточность собственных оборотных средств для финансирования запасов и затрат:

ФП1 = COC-33.

Достаточность собственных и долгосрочных заемных средств для финансирования запасов и затрат определяется величиной ФП:

ФП2= СДОС-33.

Показатель ФП3рассчитывают по формуле

ФП3= ОВИЗЗ - 33.

В зависимости от величины показателей ФП1,ФП2и ФП3 различают четыре типа финансовой устойчивости:

1) абсолютная устойчивость. Все три показателя больше нуля. Организация имеет излишек всех источников формирования запасов и затрат. В любой момент времени обладает платежеспособностью, не допускает задержек расчетов и платежей;

2)  нормальная, илиотносительная, устойчивость. В этом случае показатель ФП1, < 0, а показатели ФП2и ФП3> 0. Организация обладает относительно стабильным финансовым состоянием, СДОС и ОВИЗЗ характеризуются излишками. Периодически может возникать недостаток СОС. Платежеспособность обеспечивается, но для оплаты  первоочередных платежей привлекаются долгосрочные заемные источники финансирования;

3)  неустойчивое финансовое состояние. Показатели ФП1и ФП2< О, показатель ФП3> 0. В этом случае возникают задержки обязательных платежей и расчетов, организация испытывает хроническую нехватку живых денег, образуются долги перед работниками по заработной плате. Испытывается недостаток COC и СДОС. Такое финансовое состояние  в общем случае является пограничным между нормальной устойчивостью и кризисным финансовым состоянием. Для восстановления нормальной устойчивости следует увеличивать показатели COC и СДОС. Если произойдет уменьшение показателя ОВИЗЗ или увеличится показатель 33, то финансовый кризис неизбежен;

4) финансовый кризис. Все показатели — ФП1ФП2, ФПз — меньше нуля. Организация испытывает недостаток всех видов источников, требования кредиторов не обеспечиваются, расчетный счет заблокирован, долги перед бюджетом, внебюджетными фондами и работниками растут.

Первым сигналом наступающей неплатежеспособности является отрицательная динамика показателей ФП1, ФП2, ФП3. Они стремятся принять отрицательные значения.

Каждая организация должна иметь собственную, программу выхода из кризиса, для разработки которой привлекаются специалисты и все заинтересованные стороны (кредиторы и собственники). Управленческие решения следует направлять на увеличение показателей СОС, СДОС и ОВИЗЗ.

Рассчитаем показатели ФП1 , ФП2, ФП3на основании данных рассматриваемого Баланса:

COC = 115 430 - 57 470 = 57 960 тыс. тг;

СДОС = 57 960 + 9000 = 66 960 тыс. тг;

ОВИЗЗ = 66 960 + 48 ООО + 26 ООО + 5000 + 3250 = 149 210 тыс. тг; 33 = 53 000 + 360 = 53 360 тыс. тг;

ФП1, = COC - 33 = 57 960 - 53 360 = 4 600  тыс. тг;

ФП2= СДОС - 33 = 66 960 - 53 360 = 13 600 тыс. тг;

ФПз = ОВИЗЗ- 33 = 149 210 —53 360 = 95 850 тыс. тг;

Значения всех показателей — ФП1 ,ФП2, ФП3— значительно больше нуля. Следовательно, организация, Баланс которой мы анализировали, имеет абсолютно устойчивое финансовое положение.

Литература :

1. Закон РК « О Бухгалтерском учете и  финансовой отчетности» 28 фебрля 2007 год № 234-ІІІ.

2. Дюсембаев К.Ш  «Анализ финансовой отчетности» Алматы 2009;