Валютные риски
Международные расчеты — это регулирование платежей по денежным требованиям и обязательствам, которые возникают в результате экономических, политических, научно-технических и культурных отношений между государствами, организациями и гражданами разных стран. Расчеты осуществляются безналичным путем посредством банков.
Банки, как правило, поддерживают необходимые валютные позиции в разных валютах в соответствии со структурой и сроками платежей, а также проводят политику диверсификации своих валютных резервов.
Валютно-финансовые и платежные условия внешнеторговых сделок включают следующие основные элементы: валюту цены; валюту платежа; условия платежа.
Валютные риски — это опасность возможных валютных потерь в результате изменения валютных курсов. В основе валютного риска лежит изменение реальной стоимости денежных обязательств во времени. Валютным рискам подвергаются все участники валютного рынка: импортеры и экспортеры, кредиторы и заемщики, банки.
Существуют следующие виды валютных рисков:
- операционный — возможность убытков или недополучения прибыли;
- балансовый (трансляционный) — несоответствие активов и пассивов, выраженных в инвалютах;
- неблагоприятное воздействие валютного риска на экономическое положение предприятия.
Валютный риск связан с интернационализацией рынка банковских операций, созданием транснациональных компаний и банков, диверсификацией их деятельности. Валютные риски возникают в процессе международной деятельности банков: валютных операций, зарубежного кредитования, инвестиционной деятельности, международных платежей и расчетов, финансирования внешней торговли, страхования валютных и кредитных рисков, международных гарантий.
Для борьбы с валютными рисками на валютных рынках Банк международных расчетов (БМР) предложил следующую стратегию:
- повышение контроля за потенциальными рисками по валютным расчетам в каждом отдельном банке;
- разработку банковскими группами многосторонних способов снижения валютных рисков;
- совершенствование центральными банками национальных платежных систем и проведение мероприятий, вынуждающих местные банки усилить контроль над валютными рисками.
В международной практике применяются три основных способа страхования рисков:
- односторонние действия одного из контрагентов;
- операции страховых компаний, банковские и правительственные гарантии;
- взаимная договоренность участников сделки.
Распространенными методами страхования валютных рынков от неблагоприятных изменений курса иностранной валюты являются также:
- хеджирование, т.е. операция, позволяющая с помощью срочных сделок или опционов избежать риска в повседневных операциях;
- валютный своп — международная операция, при которой валютные риски у банка отсутствуют, так как его валютная позиция остается закрытой.
Одним из методов страхования рисков являются и защитные оговорки, т.е. условия договора, включаемые в соглашения, и контракты, предусматривающие возможность их пересмотра в процессе осуществления для того, чтобы ограничить потери контрагентов международных экономических отношений. Но с 70-х гг. вместо защитных оговорок, не дающих полной гарантии устранения валютного риска, стали применяться новые методы, в том числе валютные опционы (сделка между покупателем и продавцом валют, дающая покупателю опциона право покупать или продавать по определенному курсу определенную сумму валюты в течение обусловленного времени за вознаграждение); форвардные сделки с валютой платежа и валютные фьючерсы — торговля стандартными контрактами.
На выбор метода страхования валютных рисков оказывают влияние такие факторы, как: особенности экономических и политических отношений со страной-контрагентом; конкурентоспособность товара; платежеспособность импортера или заемщика; законодательные ограничения на провидение валютных операций в данной стране; срок, на который нужно получить покрытие риска; перспективы изменения валютного курса или процентных ставок на рынке и др.